美的置业将赴港上市 融资力撑千亿目标

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屡次传出要上市的美的置业终于迈出关键一步。5月31日,港交所披露了美的置业控股有限公司(下称“美的置业”)的上市申请文件,聘请法巴及中信里昂为保荐人。   截至2018年3月31日,土地储备总量的建筑面积约3310万平方米。其中土地物业的权益估值约950.13亿元。公司法定股本增至20亿港元,分为2

屡次传出要上市的美的置业终于迈出关键一步。5月31日,港交所披露了美的置业控股有限公司(下称“美的置业”)的上市申请文件,聘请法巴及中信里昂为保荐人。

  截至2018年3月31日,土地储备总量的建筑面积约3310万平方米。其中土地物业的权益估值约950.13亿元。公司法定股本增至20亿港元,分为20亿股,每股面值1港元的股份。

  随着招股书的披露,美的置业的成长脉络也逐渐清晰。日前,关于上市以及其他方面的问题,时代周报记者联系美的置业方面,截至发稿期,美的置业并未作出回复。

  赴港IPO

  美的置业在经过多年发展后,逐渐成长为美的帝国的一个百亿板块。

  2012年,美的置业在美的集团整体上市前被剥离出来。2013年9月,为筹备独立发展地产业务,美的控股实际控制人何享健将自己持有的美的建业(英属维京群岛)94.55%的股权转让给独子何剑峰的妻子卢德燕。卢德燕通过名下三家全资公司持有美的置业上市前的100%股权。

  值得一提的是,转让后,作为一致行动人,何享健和卢德燕同时为美的置业的实际控制人。

  在2014年,美的置业便传出将要上市的消息。美的置业总裁赫恒乐在2014年接受时代周报记者专访时表示,将朝着上市目标去努力。去年美的置业上市的消息再起喧嚣,2017年7月,美的置业总裁赫恒乐在接受当地媒体采访时披露了上市计划,“最近在推进,未来会考虑在香港上市”。

  2017年12月初,市场便传出美的置业将于2018年赴港IPO的消息。随后美的集团予以反驳。半年之后,传言成真。

  其招股说明书显示,美的置业近三年营收数据保持稳健增长。2015年、2016年、2017年营业收入分别为83.12亿元,119.92亿元,177.16亿元。同期净利润分别为3.83亿元、9.93亿元和18.93亿元。同期毛利率为21.5%、22.8%和27.6%。

  “房地产境内融资难度大,监管严格,去港股上市意味着融资渠道得到增加。”中原地产首席分析师张大伟向时代周报记者表示。

  值得注意的是,在前几年,美的置业虽未直接上市,但却积极推动旗下业务板块进军资本市场。

  美的置业旗下的美的物业已于2016年底登陆新三板。根据财报显示,美的物业在2017年实现营收4亿多元,同比增长63.66%,净利润为5608.27万元,同比增长102.57%。

  规模扩张需资金

  美的置业成立于1995年,虽然起步较早,但前期发展较为迟缓。直到2010年,美的置业的全国化扩张才姗姗来迟。

  近三年来,美的置业处于高速扩张时期。根据美的置业官方数据显示,美的置业在2016年的销售收入为212亿元,同比增长86%。2017年业绩突破500亿元,同比增长139%。而在克而瑞发布的《2018年1-5月中国房地产企业销售TOP100》中,2018年1–5月,美的地产的销售表现依然不俗,约以263亿元的销售额跃升至36位。

  按照规划,美的地产2019年争取实现销售金额600亿元,2020年力争千亿规模的目标。

  这意味着,如果美的置业想要继续保持高速增长态势,势必延续大规模扩张的策略。易居研究院智库中心研究总监严跃进向时代周报记者表示,美的置业到港股市场上市,将有助于其业绩的继续成长。

  在销售高歌猛进之际,美的置业在土地市场频频现身,加快拿地步伐。根据招股书显示,截至2018年3月31日,美的置业有117个规模化的项目组合,覆盖全国11个省份的33个城市及一个直辖市,通过合营企业及联营公司参与了24个项目。

  从城市布局来看,美的置业项目主要分布于珠三角、长三角、长江中游、环渤海、中国西南5个区域。

  迅速扩张带来的是资本开支高企以及负债的快速增长。据招股书披露显示,美的置业2015年负债率为622.1%、2016年负债率约为620%、2017年负债率为118.9%。

  跟行业内部分企业50%—60%的平均负债率相比,美的置业的负债率属于高数字行列,并且存在一定的财务风险。

  截至2018年3月31日,美的置业未偿还的信托融资及其他融资安排总额共计150.56亿元,此外,其银行及其他借款达212.57亿元,并且需要在两年内完成偿还。

  美的置业也在加速拓宽融资渠道。据文件显示,美的置业于2018年5月24日,美的置业取得批准发行人民币14.4亿元非公开公司债,此外,公司还于3月20日取得批准发行人民币30亿元公司债。

  时代周报记者查阅招股书了解,在美的置业的业务营运,主要包括物业开发及销售、物业管理服务以及商业物业投资及营运三方面。截至2018年3月31日,公司物业开发及销售营收占总营收比例的97.5%。

  在主营地产业务之外,美的地产也将试水长租公寓,并将首个项目落地美的置业广场,总体量约10万平方米,共计2000多套,预计将于2019年底入市。去年底,美的置业与碧桂园集团在碧桂园总部签署了《美的碧桂园战略合作协议书》,未来双方将在产城融合、科技小镇、智能家电、智慧家居、海外项目等细分领域进行多维度的合作。

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